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云顶官网:目前场外衍生品业务存在明显的头部集中现象

时间:2022/8/10 10:40:36   作者:   来源:   阅读:4   评论:0
内容摘要:国泰君安非银行团队认为,这是中国证券业协会加强对场外期权业务监管的体现。加强监管有利于规范经营的龙头券商进一步集中市场份额。据了解,监管对券商参与场外期权交易实行分级管理,按照各公司资金实力、分类结果、综合风险管理水平、专业人员和技术体系划分一级交易商和二级交易商。根据规定,一级交易商应当在上海、深圳证券交易所开立个股...

国泰君安非银行团队认为,这是中国证券业协会加强对场外期权业务监管的体现。加强监管有利于规范经营的龙头券商进一步集中市场份额。

据了解,监管对券商参与场外期权交易实行分级管理,按照各公司资金实力、分类结果、综合风险管理水平、专业人员和技术体系划分一级交易商和二级交易商。根据规定,一级交易商应当在上海、深圳证券交易所开立个股套期保值交易专用账户,直接进行套期保值交易;二级交易商只能在本交易所与一级交易商进行个股对冲交易,不得自行或与一级交易商合作进行。一级交易商以外的交易对手在交易所进行个股套期保值交易。

从业务竞争格局来看,目前场外衍生品业务存在明显的头部集中现象。中国证券业协会数据显示,2021年证券公司基于柜面客户和机构客户的交易业务收入(主要指场外期权业务)排名中,20家证券公司场外期权业务总收入达到112亿元,同比增长59.46%。%。中信证券、申万宏远、华泰证券、中金、海通证券共5家证券公司,营收均超过10亿元。

方正证券金融团队认为,场外衍生品业务对人员的数学背景、交易经验、系统开发有一定的要求,同时也考验着证券公司业务模式、业务流程、云顶官网产品控制、风险管理的成熟度。因此,相关证券公司一旦形成优势,就很难在短时间内被超越。

加强对业务发展的监督和规范

多年来,场外期权一直在行业的强有力监管下稳步增长。

早在场外期权迎来爆发式增长的2017年9月,证监会就发文禁止期货风险子公司和个人从事场外单股期权交易业务。

2018年5月,证监会向证券公司发布《关于进一步加强证券公司场外期权业务监管的通知》,旨在规范场外期权业务的发展。其中,对法人参与提出了多项要求,如去年底净资产不低于5000万元,大大提高了私募基金和个人投资者的参与门槛,有效降低了私募通道业务的热度。



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